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금리의 향방이 자산시장 전체를 뒤흔드는 요즘, 투자자들 사이에서 다시 주목받는 ETF가 있습니다.
바로 미국 20년 이상 장기 국채에 3배 레버리지로 투자하는 TMF와 TMV입니다.
이 두 ETF는 방향성만 다를 뿐, 기본적으로 같은 기초 자산에 투자합니다.
그렇다면 어떤 구조인지, 어떤 투자자에게 적합한지, 그리고 주의할 점은 무엇인지 자세히 알아보겠습니다.
TMF란? – Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares
TMF는 미국 장기 국채 가격이 상승할 때 수익률이 3배 상승하도록 설계된 3X 레버리지 ETF입니다.
기본 정보
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ETF명: Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares (TMF)
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운용사: Direxion
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기초 지수: ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index
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레버리지: 3배 (롱 포지션)
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상장 거래소: NYSE Arca
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보수율(Expense Ratio): 0.92%
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배당 빈도: 월별 (수익이 발생할 경우)
특징 요약
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미국 장기 국채 가격이 상승할수록 TMF는 3배로 상승
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장기 금리가 하락하면 TMF에 유리, 즉 금리 하락에 베팅할 때 유리
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단기 트레이딩 목적이므로 장기 보유는 위험
TMV란? – Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3X Shares
TMV는 TMF의 반대 상품으로, 장기 국채 가격이 하락할 때 3배 수익을 추구하는 ETF입니다.
기본 정보
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ETF명: Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3X Shares (TMV)
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운용사: Direxion
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기초 지수: ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index
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레버리지: -3배 (숏 포지션)
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상장 거래소: NYSE Arca
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보수율(Expense Ratio): 1.04%
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배당 빈도: 없음 (수익 구조상 자본 차익 중심)
특징 요약
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미국 장기 국채 가격이 하락할수록 TMV는 3배로 상승
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즉, 장기 금리 상승에 베팅하는 구조
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금리 인상기나 긴축 시기에 주목받는 ETF
TMF vs TMV 비교 요약
| 항목 | TMF | TMV |
|---|---|---|
| 방향성 | 국채 상승(금리 하락) | 국채 하락(금리 상승) |
| 레버리지 | +3배 | -3배 |
| 투자 성격 | 금리 인하기대 / 경기 침체 우려 | 금리 인상기 / 긴축기 대응 |
| 보수율 | 0.92% | 1.04% |
| 리스크 | 시간 경과에 따른 손실 가능성 있음 | 시간 경과에 따른 손실 가능성 있음 |
| 추천 투자자 | 단기 금리 하락 베팅 투자자 | 단기 금리 상승 베팅 투자자 |
TMF와 TMV는 어떤 상황에서 유리할까?
TMF가 유리한 시기
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금리 인하 사이클 진입
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연준의 기준금리 동결 또는 인하 시그널
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경기 침체 우려로 안전자산 선호 심리 확대
TMV가 유리한 시기
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금리 인상기, 긴축 강화 국면
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채권 시장 약세 전망 시기
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인플레이션 고착화 우려가 커질 때
투자 시 반드시 알아야 할 위험 요소
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레버리지 ETF는 매일 리밸런싱
→ 하루 단위 수익률을 기준으로 재설정되므로, 장기 보유 시 수익률이 왜곡될 수 있습니다. -
시간 경과에 따른 가치 감소(복리 효과)
→ 방향성이 틀리지 않아도 변동성이 심한 장에서는 자산이 감소할 수 있습니다. -
변동성이 클수록 수익률 악화 가능성 증가
→ 시장이 횡보하거나 오르내림이 반복되면, 레버리지 상품은 자연스럽게 손실을 볼 수 있습니다.
TMF와 TMV는 이런 투자자에게 적합합니다
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단기 금리 방향성에 대해 명확한 전망이 있는 투자자
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채권 시장에서도 트레이딩 기회를 찾고 싶은 분
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포트폴리오의 리스크 헤지를 위한 수단이 필요한 투자자
장기 투자보다는 단기 전략적인 활용을 고려하는 것이 안전하며, 시장 타이밍 판단 능력이 필수입니다.
결론: 국채에 레버리지를 더하다 – TMF와 TMV의 활용법
TMF와 TMV는 미국 장기 국채 시장에 대한 방향성 베팅 수단으로, 금리 변화가 자산시장 전반에 미치는 영향을 민감하게 포착할 수 있는 도구입니다.
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금리 하락이 예상된다면 TMF,
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금리 인상이 계속될 것으로 본다면 TMV가 더 적합할 수 있습니다.
단, 두 상품 모두 고위험 상품이므로 전체 자산의 일부 비중만 활용하고, 진입 시점과 청산 시점에 대한 전략 수립이 필요합니다.
"ETF를 소개하는 글일뿐 매수추천은 아니라는 점 알아주세요"
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